C
Capex
Capex é o investimento em ativos fixos — equipamentos, instalações, software — necessário para manter ou expandir a capacidade produtiva da empresa.
Ver definição →Cash flow livre
Cash flow livre é a caixa gerada pela operação depois de impostos, investimento em ativos fixos e variação do fundo de maneio — ou seja, o dinheiro efetivamente disponível para remunerar credores e sócios.
Ver definição →Covenant
Covenants são compromissos financeiros e operacionais assumidos perante o financiador, como rácios mínimos de cobertura ou limites de endividamento, cujo incumprimento pode tornar a dívida imediatamente exigível.
Ver definição →D
Data room
Data room é o repositório digital seguro onde o vendedor disponibiliza a documentação da empresa aos potenciais compradores durante a due diligence, com controlo de acessos e registo de consultas.
Ver definição →DCF (fluxos de caixa descontados)
O DCF é um método de avaliação que projeta os fluxos de caixa livres futuros de uma empresa e os desconta a valor presente usando uma taxa que reflete o risco e o custo de capital.
Ver definição →Dívida líquida
Dívida líquida é o total da dívida financeira (empréstimos, leasings, suprimentos, factoring com recurso) menos a caixa e equivalentes disponíveis à data da transação.
Ver definição →Drag along e tag along
Drag along permite ao sócio maioritário obrigar os minoritários a vender nas mesmas condições; tag along permite ao minoritário exigir vender em conjunto quando o maioritário vende.
Ver definição →Due diligence
Due diligence é o processo de análise detalhada a que um comprador ou investidor sujeita uma empresa antes de fechar a operação, cobrindo as áreas financeira, fiscal, legal, laboral e operacional.
Ver definição →E
Earn-out
Earn-out é a parte do preço que só é paga se a empresa atingir determinados objetivos após a venda, servindo para aproximar expectativas divergentes entre comprador e vendedor.
Ver definição →EBITDA
EBITDA é o resultado operacional de uma empresa antes de juros, impostos, depreciações e amortizações — uma aproximação à geração de caixa da atividade, independente da estrutura de financiamento.
Ver definição →EBITDA normalizado
EBITDA normalizado é o EBITDA corrigido de rubricas não recorrentes, despesas pessoais do sócio e remunerações fora de mercado, de forma a refletir a rendibilidade recorrente que um novo dono herdaria.
Ver definição →Enterprise value
Enterprise value é o valor do negócio independentemente da forma como está financiado; o equity value é o que o vendedor efetivamente recebe, obtido depois de subtrair a dívida líquida e ajustar o fundo de maneio.
Ver definição →Escrow
Escrow é a retenção de parte do preço numa conta controlada por um terceiro durante um período definido, para garantir o pagamento de eventuais contingências que se materializem após o fecho.
Ver definição →M
MBO (management buyout)
Um MBO é a aquisição da empresa pela sua própria equipa de gestão, geralmente com recurso a financiamento bancário e, em muitos casos, com pagamento parcialmente diferido ao vendedor.
Ver definição →Múltiplo de EBITDA
O múltiplo de EBITDA é o rácio entre o valor da empresa (enterprise value) e o EBITDA, usado para estimar o valor de um negócio a partir de transações comparáveis do mesmo setor e dimensão.
Ver definição →P
Participation exemption
Participation exemption é o regime fiscal que, verificados determinados requisitos de percentagem e período de detenção, isenta de IRC os dividendos e mais-valias obtidos por uma sociedade na alienação de participações sociais.
Ver definição →Private equity
Private equity designa fundos que adquirem participações em empresas não cotadas, com o objetivo de aumentar o seu valor durante um período de alguns anos e realizar mais-valia na saída.
Ver definição →Proteção patrimonial
Proteção patrimonial é o conjunto de decisões societárias, contratuais e sucessórias que separa o património pessoal e familiar do empresário dos riscos da atividade empresarial.
Ver definição →S
SGPS (sociedade gestora de participações sociais)
Uma SGPS é uma sociedade cujo objeto é a gestão de participações sociais noutras empresas, funcionando como veículo de detenção, consolidação e reorganização de um grupo empresarial.
Ver definição →SPA (contrato de compra e venda)
O SPA é o contrato definitivo de compra e venda de participações sociais, onde se fixam preço, mecanismo de ajustamento, declarações e garantias, limitações de responsabilidade e condições de fecho.
Ver definição →Sucessão empresarial
Sucessão empresarial é o processo planeado de transmissão da propriedade e da gestão de uma empresa para a geração seguinte ou para terceiros, separando explicitamente as duas dimensões.
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